ccyy.com

据新华社报道，4月13日下午，中共中央总书记、国家主席习近平在庆祝海南建省办经济特区30周年大会上郑重宣布，党中央决定支持海南全岛建设自由贸易试验区，支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设，分步骤、分阶段建立自由贸易港政策和制度体系。

3．应对策略：把握反弹机会短期反弹已经在路上，中期圆弧底还需时间。1990年以来A股经历五轮牛熊周期，只有08年10月的1664点是尖底，那时内外影响共振，上证综指1年跌幅就达73%，全球金融危机爆发后国内刺激内需的政策非常强，最终形成了V型反转，其他几次都是圆弧底，详见《历史上市场底部的特征-20180701》。我们把2016年1月底上证综指2638点以来的市场，定性为箱体震荡的大圆弧底，类似于94/7-96/1、02/1-05/6、12/1-14/6，市场在震荡过程中估值水平不断下移，以时间换空间，形成中长期的圆弧底。这次圆弧底的打磨仍需时间，宏微观基本面自16年2季度来已经见底企稳，但是去杠杆背景下资金供求一直紧张，圆弧底右侧即新一轮牛市要等去杠杆高峰过去，资金供求关系出现拐点。BIS数据显示2017年我国整体杠杆率255.7%，低于日本373.1%、英国283.3%、欧元区258.3%，与美国251.2%接近。总量看我国杠杆率不算高，但结构性问题显著，非金融企业部门杠杆率明显偏高，我国160.3%，日本103.4%、欧元区101.6%、英国83.8%、美国73.5%。其中国企尤其是地方国企杠杆率最高，未来去杠杆的高峰很可能是看到一些地方城投平台违约，以及过去几年集中为这些城投平台提供融资的城商行、农商行被兼并重组，这意味着结构性去杠杆取得实质成效，资金面或迎来转折点。短期反弹是市场在圆弧底过程中出现阶段性见底反弹，可定性为战术性反弹，类似12/1-14/6中的2013年6月25日1849点后的反弹。未来市场向上超预期的可能因素是国内大力推进改革，这需要观察10月左右将召开的聚焦经济改革的十九届四中全会，市场向下超预期的可能因素是中美贸易摩擦再次恶化。

发展普惠金融、强化金融服务实体经济功能也被多次提到。比如，福建推动城商行、农商行、农信社业务逐步回归本源，为本地民营企业、小微企业等服务。值得注意的是，河南将“推广建设银行‘云税贷’等新型金融产品”写入政府工作报告，此举较为少见。“云税贷”可根据小微企业的纳税信息，为后者提供无抵押的信用贷款。

事实上，今年是中国金茂的“城市运营年”，年内预计累计持有城市运营项目将达到20个，目前已获得至少16个项目。管理层在业绩会上表示，今年将推动7个城市运营项目落地，每个区域将树立1个城市运营标杆项目。在上半年新增项目中，有5个是城市运营项目，其中包括苏州张家港智慧科技城、青岛即墨国际新城、温州瑞安生态科技城、无锡徐霞客及岳阳市东风湖共5个城项目首批土地的获取。进入下半年，在嘉善、武汉、南通、福州、贵阳、长沙等城市，也有重点推进的城市运营项目。

采掘、建筑材料等行业受益最多据天风证券研报测算，如果16%的税档下调至13%，则理论上最多可以减税6684亿元。而从过往经验来看，下调增值税税率的减税效果明显，例如2018年5月1日起，我国将制造业等行业增值税税率从17%降至16%，将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%，减税效果如何？据全国税务工作会议透露，2018年5-12月降低增值税税率减税约2700亿元，其中，制造业减税占35%。今年，增值税税率降幅更大，可以预见整个市场主体的减税规模将十分可观。

图表：长三角一核五圈四带空间格局从现实条件来看，长三角地区有几点突出优势，使得这块区域的增长空间巨大。第一，长三角自然禀赋优良，交通便利。长三角地区以平原为主，土壤肥沃、水资源充沛并且水系发达，拥有诸多沿海良港，其中宁波舟山港是我国沿海第一大海港，2018年全年货物吞吐量占沿海所有港口的近12%。航空方面，上海浦东、虹桥是区域内最大的航空枢纽，两大枢纽共承载了全国近10%的旅客吞吐量。较为发达的高铁网络和道路交通也是区域经济的优势。